Les FNB tout-en-un canadiens : une alternative intéressante aux robots-conseillers

La popularité des services de robots-conseillers n’est plus à démontrer. La gestion professionnelle demeure la caractéristique qui a le plus attiré les investisseurs vers ces produits. Cependant, un nouveau concurrent fait son petit chemin et risque de changer la donne!

Ce produit est appelé FNB tout-en-un ou FNB répartition d’actifs. Comme tous les FNB, vous pouvez acheter des FNB tout-en-un par l’entremise d’un courtier en ligne.

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Alors, c’est quoi au juste un FNB tout-en-un?

Pour la petite histoire, c’est Vanguard qui était le premier émetteur à lancer ce produit en 2018. Vanguard voulait proposer un produit qui se situerait au milieu entre :

• La gestion autonome, c’est-à-dire, acquérir soi-même plusieurs FNB et se bâtir son propre portefeuille ;

Et

• La gestion confiée aux Robots-conseillers qui s’occupent de construire un portefeuille sur mesure avec un certain niveau de suivi et de soutien aux clients.

Résultat : un FNB clé en main qui permet d’avoir accès à un portefeuille diversifié et multi-actifs. Nul besoin d’acquérir d’autres FNB, car le produit en lui-même est un portefeuille (d’où l’appellation FNB tout-en-un). L’investisseur devra juste déterminer sa tolérance au risque et choisir parmi les portefeuilles offerts (conservateur, équilibré et croissance). Les FNB tout-en-un se transigent en bourse comme n’importe quels autres produits financiers.

Exemple, si on acquiert VCIP (Vanguard Conservative Income ETF Portfolio), le gestionnaire investira 20 % dans des FNB Actions et 80 % dans des FNB obligations. Le gestionnaire choisira parmi une liste préétablie de FNB qui couvrent les marchés canadiens et internationaux, ainsi que divers types de FNB à revenus fixes. 

En plus de Vanguard, il existe actuellement plusieurs émetteurs de FNB tout-en-un (iShares, BMO, TD et Horizons pour n’en citer que les gros joueurs).

Les avantages liés à la possession d’un FNB tout-en-un?

Il existe deux principaux avantages :

1. L’accès facilité à un portefeuille géré professionnellement

En effet, il suffit juste de déterminer son profil de risque et d’acheter le FNB tout-en-un approprié. Et voilà, le tour est joué. On peut relaxer et laisser les professionnels choisir la composition de notre FNB. Ces derniers s’assurent que l’allocation initiale choisie soit toujours respectée. De plus, ils s’assureront de rééquilibrer notre portefeuille pour la maintenir dans le futur. 

2. Frais de gestion faible

Actuellement, les frais de gestion reliés à un FNB tout-en-un varient de 0,18 % à 0,25 %. Ces taux sont fort intéressants considérant la gestion professionnelle des fonds et l’économie réalisée sur les frais de transactions. Aussi, avec les FNB tout-en-un, l’investisseur se libère d’une partie du travail qu’un investisseur autonome doit faire (exemple : choisir ses propres titres et rééquilibrer son portefeuille périodiquement).

FNB tout-en-un versus robot-conseiller, lequel choisir?

Le choix entre ces deux produits dépend de plusieurs facteurs et leurs importances relatives pour chacun. J’ai énuméré quelques différences ci-dessous. Il incombe aux investisseurs de déterminer si les services additionnels qui viennent avec les robots-conseillers justifient de payer des frais de gestion plus élevés par rapport aux FNB tout-en-un. 

L’établissement du profil

Avec les robots-conseillers, l’investisseur sera appelé à répondre à de multiples questions en ligne pour déterminer son profil. Suite aux réponses saisies, il se verra offrir un portefeuille correspondant à son profil risque. Donc, la possibilité de choisir un profil inapproprié est faible. 

Dans le cas des FNB tout-en-un, l’investisseur doit déterminer son profil de risque. Si l’investisseur manque d’objectivité dans cet exercice, il risquera de choisir un profil inapproprié. Dans ce cas de figure, il n’atteindra pas probablement les objectifs escomptés. 

Suivi du portefeuille à long terme

Les robots-conseillers offrent une certaine souplesse qui pourrait intéresser les investisseurs. En cas d’événements de vie majeurs (mariage, naissance ou autres), l’investisseur peut contacter son conseiller pour faire réviser son allocation initiale. Ceci facilite, pour l’investisseur, le processus de mise à jour de son portefeuille. 

Avec les FNB tout-en-un, l’investisseur doit lui-même s’assurer que son allocation est toujours appropriée. Exemple, un investisseur a initialement investi dans un portefeuille croissance. Avec l’approche de sa date de retraite, il doit se préparer à changer vers un portefeuille moins risqué. Il doit lui-même entreprendre les démarches. L’approche préconisée, dans ce cas, serait de vendre petit à petit son portefeuille croissance et acheter un portefeuille conservateur au fur et à mesure.

Frais de gestion

Comme mentionné dans les deux points ci-dessus, les portefeuilles offerts par les Robots-conseillers viennent avec un soutien aux détenteurs, ce qui n’est pas le cas des FNB tout-en-un. Ce service additionnel signifie que ces derniers chargent en général plus de frais de gestion que les FNB tout-en-un. La fourchette de coûts pour les Robots-Conseillers est en moyenne de 0,70 %. Aussi, ces derniers exigent un investissement minimal de 1 000 $ contrairement aux FNB tout-en-un.

Nouvelles tendances aux États-Unis : FNB cycle de vie

Les FNB cycle de vie sont des nouveaux produits lancés dernièrement aux États-Unis. Le FNB cycle de vie a été conçu pour être une solution complète pour une personne qui souhaite épargner pour sa retraite. Comme c’est le cas pour les FNB tout-en-un, l’investisseur doit choisir son profil de risque en premier. Par la suite, il doit spécifier son année de départ à la retraite. Le gestionnaire de fonds va adapter son allocation (FNB actions versus FNB Obligations) selon l’information fournie. Plus l’échéance de départ à la retraite se rapproche, plus le gestionnaire se réorientera vers des placements prudents. 

Pour le moment, ce produit est disponible au Canada seulement sous la forme d’un fond mutuel. Il est offert par BMO sous le nom de Fonds Étape Plus. 

Offre de FNB canadiens tout-en-un par émetteur

Vanguard

Vanguard offre 6 FNB tout-en-un différents avec des ratios de frais de gestion relativement bas. Ces FNB offrent une exposition à divers marchés financiers (canadien, américain, pays développés et pays émergents).

Vanguard Conservative Income ETF Portfolio (VCIP)

• RFG 0.25%
• 7 titres
• 20% Actions; 80% Obligations

Vanguard Conservative ETF Portfolio (VCNS)

• RFG 0.25%
• 7 titres
• 20% Actions; 60% Obligations

Vanguard Balanced ETF Portfolio (VBAL)

• RFG 0.25%
• 7 titres
• 60% Actions; 40% Obligations

Vanguard Growth ETF Portfolio (VGRO)

• RFG 0.25%
• 7 titres
• 80% Actions; 20% Obligations

Vanguard All-Equity ETF Portfolio (VEQT)

• RFG 0.25%
• 7 titres
• 100% Actions

Retirement Income ETF Portfolio (VRIF)

• RFG 0.29%
• 7 titres
• Pourcentage varie pour maximiser revenu mensuel. Maximum de 60% dans Actions.

BMO

BMO offre trois FNB tout-en-un avec des frais de gestion bas. La composition de chacun de leur portefeuille est très diversifiée et couvre différents types d’actifs.

BMO Conservative ETF Portfolio (ZCON)

• RFG 0,20 %
• 7 titres
• 40 % actions versus 60 % obligations

BMO Balanced ETF Portfolio (ZBAL)

• RFG 0,20%
• 7 titres
• 60 % actions versus 40 % obligations

BMO Growth ETF Portfolio (ZGRO)

• RFG 0,20 %
• 7 titres
• 80 % actions versus 20 % obligations

iShares Canada

iShares offre 4 FNB tout-en-un. Leurs portefeuilles sont bien diversifiés avec des frais de gestion bas. Chaque portefeuille est investi dans un panier composé de 8 FNB.

iShares Core Conservative Balanced ETF Portfolio XCNS

• RFG 0,20 %
• 8 titres
• 40 % actions versus 60 % obligations

iShares Core Income Balanced ETF Portfolio XINC

• RFG 0.20%
• 8 titres
• 20 % actions versus 80 % obligations

iShares Core Balanced ETF Portfolio XBAL

• RFG 0,20%
• 8 titres
• 60 % actions versus 40 % obligations

iShares Core Growth ETF Portfolio XGRO

• RFG 0,20 %
• 8 titres
• 80 % actions versus 20 % obligations

Horizons

Horizons offre 3 FNB tout-en-un avec des frais de gestion très compétitifs. Comme vous allez le constater ci-dessous, les pourcentages choisis par Horizons pour leurs profils de risque sont différents de leurs concurrents. 

Les FNB d’Horizons sont assez diversifiés, mais n’incluent pas une exposition aux Marchés émergents.

Horizons Conservative TRI ETF Portfolio HCON

• RFG 0,14 %
• 7 titres
• 50 % actions versus 50 % obligations

Horizons Balanced TRI ETF Portfolio HBAL

• RFG 0,15%
• 7 titres
• 70 % actions versus 30 % obligations

Horizons Growth TRI ETF Portfolio HGRO

• RFG 0,16 %
• 7 titres
• 100 % actions

TD

TD offre 3 profils de FNB tout-en-un. Chaque profil est investi dans un panier de 15 FNB et assure une bonne diversification.

TD One-Click Conservative ETF Portfolio TOCC

• RFG 0.27%
• 15 titres
• 30 % actions versus 70 % obligations

TD One-Click Moderate ETF Portfolio TOCM

• RFG 0.28%
• 15 titres
• 60 % actions versus 40 % obligations

TD One-Click Aggressive ETF Portfolio TOCA

• RFG 0.28%
• 15 titres
• 80 % actions versus 20 % obligations